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血战的一周:澳大利亚人坚守阿拉曼阵地

原标题:血战创业板“妖股”遭散户追捧,血战高毅重仓股筹码“巨震” 摘要 【创业板“妖股”遭散户追捧 高毅重仓股筹码“巨震”】9月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。(证券市场红周刊)   9月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。  探路者、杭氧股份等  多股筹码集中、股价逆市上涨  统计显示,两市当前(截至9月22日,下同)共有逾180家披露了截至9月18日的股东户数,进一步来看,剔除今年上市的新股,100只个股最新股东户数较今年二季度末出现减少,其中,37只个股降幅超过了10%,包括杭氧股份、中亚股份、泰和科技等17只降幅超过了20%。  一般而言,股东户数下降显示“主力资金”参与力道增强,反之,股东户数增加则显示“主力资金”参与力道减弱。回顾以往案例,数据显示,部分公司的股价与股东户数表现出了一定的“对称”走势。如探路者、广东甘化、一心堂等,其近三年股东户数与股价均表现出了“股东户数下降、股价上升”的现象。  以探路者为例,探路者股东户数在2018年9月底达到47395户,为近三年最高数值,之后持续下降。2018年9月30日~2020年9月10日,探路者共披露了54期股东户数情况,整体均呈现逐期下降,今年9月10日,探路者股东户数降至28478户,降幅约为4成。随着股东户数下降,机构持股比例,整体也在2018年末的4.5%进一步上升至2020年二季度末的11.4%。巧合的是,探路者在2018年10月、筹码持续集中以来,股价也出现了同步上涨。今年7月以来,大盘持续分化调整,探路者逆市上涨了70%。(见图1)  图1 探路者近三年股东户数与股价表现  事实上,最新披露的9月最新一期股东户数下降公司,二级市场表现整体实现了“领跑大市”。一组统计数据显示,三季度以来(7月1日~9月22日),股东户数出现下降的公司股价平均实现了15.06%的涨幅,跑赢沪深300同期11.33%的涨幅。另外,股东户数降幅超过20%的公司,至今实现平均涨幅则高达34.33%,这在一定程度上显示出,筹码越集中,股价表现整体越强劲。  通过最新披露的股东户数显著下降的公司案例来看,也印证了“股东户数下降、股价上升”这一规律。如杭氧股份、凯伦股份以及万达信息等。  杭氧股份最新披露的股东户数为15413户,相较于二季度末的21520户下降了 28.38%。把周期拉长来看,杭氧股份在4月底股东户数达到了28529峰值后即开始持续下降,4月底~9月18日,杭氧股份共披露了13期股东户数数据,该期间公司股东户数降幅接近5成。公司股价“神奇的”在4月底触底后一路反弹,至今已经翻倍。无独有偶,凯伦股份与杭氧股份也如出一辙,凯伦股份最新股东户数为4705户,相较于二季度末的6377户下降26.22%,公司股价二季度以来上涨了76%。(见图2、3)  图2 杭氧股份近三年股东户数与股价表  图3 凯伦股份近三年股东户数与股价表  表1 相较于二季度末9月18日筹码集中股(部分)  创业板“妖股”遭散户追捧  高毅重仓股筹码“巨震”  不完全统计显示,两市有约80只个股于9月18日披露的最新股东户数相较于二季度末出现增加,筹码出现分散,其中40只个股增幅超过10%,包括世纪华通、天海防务、高争民爆、卓胜微、长春高新等21只个股的股东户数增幅超过30%,世纪华通股东户数增幅最高达160.09%。  与筹码集中、股价上涨的个股相对,一些公司筹码分散,出现股价走低或高位筑顶的现象,典型的如世纪华通、长春高新等。  世纪华通最新股东户数为173053户,相较于二季度末66537户增幅达1.6倍,查阅世纪华通三季度以来披露的8期股东户数数据显示,7月以及8月中上旬为公司股东户数增加较多的阶段,该期间公司股价加速下跌,主力出货行为明显。值得一提的是,世纪华通是百亿私募高毅旗下高毅邻山1号基金二季度第一大重仓股,截至二季度末的持仓市值达33亿元。  长春高新同样如此,其最新股东户数为92819户,相较于二季度末69863户增幅为33%,公司股价在三季度以来下跌了15%。查阅机构持股显示,二季度末,长春高新的机构持股比例合计为61%,公司股价高位调整以来,主力资金流出了超百亿元。  天海防务因创业板放宽涨跌幅股价遭爆炒,8月底至9月上旬,公司股价快速翻倍,是典型的创业板“妖股”。公司最新披露的股东户数为128395户,相较于二季度末的57796户增幅达122%,散户追高行为明显。股价近期快速上涨、股东户数增幅明显、有散户追高现象的创业板公司还有华伍股份、宝色股份、京天利等。  统计显示,最新股东户数降幅超过10%的40家公司中,14家为创业板标的,平均市值较低仅为123亿元,股东户数增幅居前的天海防务等则在数十亿元。散户过度追高小市值、题材股,能否最终收获“胜利果实”,还是未知数。  表2 相较于二季度末9月18日筹码发散股(部分)(文章来源:证券市场红周刊)

原标题:大利地刚刚!大利地创业板注册制首单并购重组批文落地,受理到注册用时不到90天,什么信号? 摘要 【创业板注册制首单并购重组批文落地 受理到注册用时不到90天 什么信号?】10月9日,创业板披露并购重组审核最新进展,楚天科技重组项目拿到证监会注册批文,成为创业板注册制中首单获批的重组项目。从审核节奏来看,该项目从受理到提交注册,深交所审核用时26日;注册环节中,证监会用时5日。(券商中国) 10月9日,创业板披露并购重组审核最新进展,楚天科技重组项目拿到证监会注册批文,成为创业板注册制中首单获批的重组项目。从审核节奏来看,该项目从受理到提交注册,深交所审核用时26日;注册环节中,证监会用时5日。根据券商中国记者统计,注册制并购重组项目的审核速度要比核准制更快。截至目前,10单注册制并购重组项目均已获得首轮问询,剔除3单平移企业外,深交所新受理的7单重组项目从受理到发出问询平均用时13.14天。证监会9日表示,下一步将充分发挥市场机制作用,继续优化流程,完善监管服务,支持上市公司通过并购重组壮大主业,做优做强、提升质量,更好地服务实体经济。不到90天楚天科技获“准生证”10月9日,证监会公告称在9月30日同意楚天科技并购重组项目的注册申请,标志着创业板上市公司并购重组注册制正式落地。公司早在2019年12月发布并购重组预案,随后按部就班推进并购流程。今年创业板改革落地,该公司并购申请在7月9日获得深交所受理,步入注册制审核时代。审核速度方面,7月23日,深交所向上市公司发出审核问询函,用时14天。楚天科技及中介机构于8月26日提交问询回复,用时39天。深交所重组审核机构经审核后,于9月9日同意楚天科技的重组申请,但存在待落实意见,上市公司及中介机构于9月22日报送落实意见回复。重组审核机构于23日出具同意楚天科技发行股份、可转换为股票的公司债券购买资产的审核报告,并于9月25日提交证监会注册。最终,“楚天科技收购楚天资管66.25%股权”成为创业板注册制中首单获批的重组项目。公开资料显示,作为制药装备制造商的楚天科技,近年来盈利能力下滑,从2017年归母净利润1.6亿到2019年的4688.78万,公司有着迫切提升业务规模及市场份额的愿望。根据本次交易方案,楚天科技拟向楚天投资、澎湃投资通过定增、可转债、现金的组合方式购买其持有的楚天资管89万元注册资本的股权,即持股比例为66.25%。尽管本次交易是要收购楚天资管的股权,但实际上“剑指”一家境外医药企业。这场并购的缘起可追溯至2017年,彼时楚天科技相中德国企业Romaco,该公司是一家医药包装机械及自动化方案提供商。2017年楚天科技采用“上市公司+控股股东+PE”模式收购Romaco。上市公司携手控股股东楚天投资与湖南澎湃共同设立中国境内SPV——楚天资管,由楚天资管设立德国SPV——楚天欧洲,由该SPV收购Romaco股权。本次交易完成之后,Romaco公司将成为上市公司全资子公司楚天资管间接控制的公司。注册制下创业板重组审核新趋势自创业板注册时落地以来,深交所共受理重组申请10单,发出问询函12份。根据券商中国记者梳理问询函关注点,发现注册制下重组审核主要呈现三点新趋势。一是更加重视和强化风险揭示。记者注意到,创业板重组审核机构明确要求上市公司应全面梳理“重大风险提示”各项内容,突出重大性,增强针对性,强化风险导向,删除冗余表述,并要求将重组交易的特别风险在重组报告书“重大事项提示”部分的显要位置披露,便于投资者快速、直观了解重组交易的重大风险。二是区分披露和说明,兼顾监管审核和投资者阅读需求。重组审核问询函兼顾了信息披露和重组审核的双重需要,在审核问询函中明确要求上市公司区分“披露”和“说明”事项,对要求“说明”的事项无需增加在重组报告书中,避免了上市公司因解释监管审核关注问题带来的重组报告书冗余过长。三是更加重视信息披露的有效性和针对性,以满足投资者决策需要为本,督促上市公司重点披露影响投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息。比如对楚天科技25个问询问题,主要聚焦要求上市公司披露报告期内主要供应商及客户情况及合作稳定性,Romaco业绩增长的合理性及可持续性、未来年度经营业绩持续增长的预测依据及合理性等。又如对天龙集团的问询函主要聚焦在标的资产的业务模式、业务模式的可持续性和可复制性、标的资产是否具有核心竞争力及对标的资产盈利能力的影响等问题。首轮问询平均用时约两周截至目前,创业板注册制共有10家上市公司的并购项目获得受理。除了楚天科技已经完成注册程序以外,另一家重组项目也即将步入注册环节,易成新能在9月16日获得深交所审核通过。另有5单项目东土科技、圣邦股份、容大感光、光韵达、天和防务的重组项目,上市公司及中介机构已提交问询回复材料。从审核速度来看,根据券商中国记者统计,对于上述10家并购重组项目,剔除3单平移企业外,深交所新受理的7单重组项目从受理到发出问询平均用时13.14天。在回复阶段,根据券商中国记者梳理已披露回复文件的6家上市公司并购重组项目,相关项目组平均用时34.4天答复问询。圣邦股份用时最久,答复用时59天;天和防务回复最快,仅用时12天。据业内人士表示,在实践当中,审核速度快慢及问询轮次数量,实际上取决于上市公司和中介机构申请材料制作的质量。如果材料制作质量好,相关问题表述清晰,审核效率就会高。平移企业圣邦股份因信息披露不充分,先后被证监会和深交所发出三轮问询函。注册制审核理念和审核节奏已然明确。除了上述10单并购重组项目获得深交所受理外,创业板还有运达科技、四通新材、正元智慧、当升科技、华凯创意、红相股份等多家上市公司在筹备并购。(文章来源:券商中国)原标题:周澳郑眼看盘:周澳人气股爆雷 涨势暂受阻 本周二,A股先跌后升,收盘差不多持平。沪综指微涨0.04%至3359.75点,深综指涨0.65%至2304.19点,其余指数涨幅相差不大。沪指表现弱的主因是银行、券商等较弱。由盘面看,疫苗、汽车等板块相对较强,其余多数个股走势平平。除一些个股消息外,周二市场整体消息面相对平静。海关总署公布:三季度我国进出口值为8.88万亿元,同比增长7.5%。其中,出口5万亿元,增长10.2%,进口3.88万亿元,增长4.3%。进口数据大超预期,暗示我国经济恢复态势良好。本周另有9月货币供应量、贷款、社融、工业产值、物价等重要数据公布,投资者可根据这些数据进一步判断经济整体情况。周一大盘涨幅较大,且量很大,故市场人气应被激活,可周二忽然横空出现一些重要个股的利空消息干扰,故涨势受阻。还有,陆股通交易因台风于周二暂停也有可能对走势构成影响,因为这两天北上资金展现出比较强烈的流入倾向。模拟芯片龙头、超级大牛股圣邦股份忽然传出利空,使其股价跌了10%以上。此事给“同类”公司一个警示,所以科技板块暂时承压。不过,前一天涨停的另一重要的模拟芯片股思瑞普继续惯性上涨,只是涨势受到些压制。科技公司无论是做啥的,其业绩增长的某个重要渠道就来自并购。科技类公司通常市盈率极高,而被收购的企业市盈会较低,这样收购后估值方面会占便宜,故该题材较易受到市场热炒。另一利空来自券商股,起因是国金证券、国联证券重组终止。截至收盘时,国联证券大跌,国金证券小跌,整个券商板块仅3只个股小涨。券商股权重不小,这个板块走弱股指自然也会承压。后续重要人气股的利空可能还会有,如光伏行业超级大牛股隆基股份周二盘后发布公告称:公司持股10.55%大股东李春安计划自公告之日起15个交易日后的6个月内,以集中竞价方式减持其所持公司无限售条件流通股不超过3771万股,拟减持数量不超过公司总股本的1%。这类减持消息显然是利空。上述个股利空若分开来看似乎没啥异常,这些公司之间也没啥关联,利空的集中出现可能也只是碰巧,投资者无须过度解读。投资者能做的是尽可能回避有类似嫌疑的公司。大盘虽受利空压制,但后市仍可看好,投资者继续持股即可,不用理会这些个股消息。本月稍晚将会有重大会议召开,股市在此之前受些挫折大概率应无碍。个股利空毕竟只与一部分个股或板块相关,通常很难影响到整个股市。(文章来源:每日经济新闻)

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原标题:亚人创业板“妖股”遭散户追捧,亚人高毅重仓股筹码“巨震” 摘要 【创业板“妖股”遭散户追捧 高毅重仓股筹码“巨震”】9月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。(证券市场红周刊) 9月下旬以来,两市上市公司陆续披露了最新一期股东户数。梳理发现,其中多家股东户数显著下降、筹码集中公司股价迎来逆市上涨,出现“控盘现象”。此外,处在市场风口的创业板“妖股”获散户追高买入,“药中茅台”长春高新、高毅重仓的世纪华通等“焦点股”最新筹码均呈现出显著发散。探路者、杭氧股份等多股筹码集中、股价逆市上涨统计显示,两市当前(截至9月22日,下同)共有逾180家披露了截至9月18日的股东户数,进一步来看,剔除今年上市的新股,100只个股最新股东户数较今年二季度末出现减少,其中,37只个股降幅超过了10%,包括杭氧股份、中亚股份、泰和科技等17只降幅超过了20%。一般而言,股东户数下降显示“主力资金”参与力道增强,反之,股东户数增加则显示“主力资金”参与力道减弱。回顾以往案例,数据显示,部分公司的股价与股东户数表现出了一定的“对称”走势。如探路者、广东甘化、一心堂等,其近三年股东户数与股价均表现出了“股东户数下降、股价上升”的现象。以探路者为例,探路者股东户数在2018年9月底达到47395户,为近三年最高数值,之后持续下降。2018年9月30日~2020年9月10日,探路者共披露了54期股东户数情况,整体均呈现逐期下降,今年9月10日,探路者股东户数降至28478户,降幅约为4成。随着股东户数下降,机构持股比例,整体也在2018年末的4.5%进一步上升至2020年二季度末的11.4%。巧合的是,探路者在2018年10月、筹码持续集中以来,股价也出现了同步上涨。今年7月以来,大盘持续分化调整,探路者逆市上涨了70%。(见图1)图1 探路者近三年股东户数与股价表现事实上,最新披露的9月最新一期股东户数下降公司,二级市场表现整体实现了“领跑大市”。一组统计数据显示,三季度以来(7月1日~9月22日),股东户数出现下降的公司股价平均实现了15.06%的涨幅,跑赢沪深300同期11.33%的涨幅。另外,股东户数降幅超过20%的公司,至今实现平均涨幅则高达34.33%,这在一定程度上显示出,筹码越集中,股价表现整体越强劲。通过最新披露的股东户数显著下降的公司案例来看,也印证了“股东户数下降、股价上升”这一规律。如杭氧股份、凯伦股份以及万达信息等。杭氧股份最新披露的股东户数为15413户,相较于二季度末的21520户下降了 28.38%。把周期拉长来看,杭氧股份在4月底股东户数达到了28529峰值后即开始持续下降,4月底~9月18日,杭氧股份共披露了13期股东户数数据,该期间公司股东户数降幅接近5成。公司股价“神奇的”在4月底触底后一路反弹,至今已经翻倍。无独有偶,凯伦股份与杭氧股份也如出一辙,凯伦股份最新股东户数为4705户,相较于二季度末的6377户下降26.22%,公司股价二季度以来上涨了76%。(见图2、3)图2 杭氧股份近三年股东户数与股价表图3 凯伦股份近三年股东户数与股价表表1 相较于二季度末9月18日筹码集中股(部分)创业板“妖股”遭散户追捧高毅重仓股筹码“巨震”不完全统计显示,两市有约80只个股于9月18日披露的最新股东户数相较于二季度末出现增加,筹码出现分散,其中40只个股增幅超过10%,包括世纪华通、天海防务、高争民爆、卓胜微、长春高新等21只个股的股东户数增幅超过30%,世纪华通股东户数增幅最高达160.09%。与筹码集中、股价上涨的个股相对,一些公司筹码分散,出现股价走低或高位筑顶的现象,典型的如世纪华通、长春高新等。世纪华通最新股东户数为173053户,相较于二季度末66537户增幅达1.6倍,查阅世纪华通三季度以来披露的8期股东户数数据显示,7月以及8月中上旬为公司股东户数增加较多的阶段,该期间公司股价加速下跌,主力出货行为明显。值得一提的是,世纪华通是百亿私募高毅旗下高毅邻山1号基金二季度第一大重仓股,截至二季度末的持仓市值达33亿元。长春高新同样如此,其最新股东户数为92819户,相较于二季度末69863户增幅为33%,公司股价在三季度以来下跌了15%。查阅机构持股显示,二季度末,长春高新的机构持股比例合计为61%,公司股价高位调整以来,主力资金流出了超百亿元。天海防务因创业板放宽涨跌幅股价遭爆炒,8月底至9月上旬,公司股价快速翻倍,是典型的创业板“妖股”。公司最新披露的股东户数为128395户,相较于二季度末的57796户增幅达122%,散户追高行为明显。股价近期快速上涨、股东户数增幅明显、有散户追高现象的创业板公司还有华伍股份、宝色股份、京天利等。统计显示,最新股东户数降幅超过10%的40家公司中,14家为创业板标的,平均市值较低仅为123亿元,股东户数增幅居前的天海防务等则在数十亿元。散户过度追高小市值、题材股,能否最终收获“胜利果实”,还是未知数。表2 相较于二季度末9月18日筹码发散股(部分)(文章来源:证券市场红周刊)摘要 【沪深B股市场收盘:坚守B股指数上涨0.01% 成份B指上涨0.41%】截至沪深B股市场收盘,坚守B股指数上涨0.01%,报255.77点。成份B指上涨0.41%,报5875.25点。(东方财富研究中心) 截至沪深B股市场收盘,B股指数上涨0.01%,报255.77点。成份B指上涨0.41%,报5875.25点。(文章来源:东方财富研究中心)摘要 【广州万隆:阿拉强势震荡 主流机会还看这些方向】指数连续逼空,阿拉2日高潮后,市场进入分化休整,这是预期内的。总体来看,指数属于强势整理形态,良性回调,不用太担心。板块及题材方面,生物疫苗、仓储物流、医疗保健、酿酒、汽车、锂电等表现较强。 一、盘面综述指数连续逼空,2日高潮后,市场进入分化休整,这是预期内的。总体来看,指数属于强势整理形态,良性回调,不用太担心。板块及题材方面,生物疫苗、仓储物流、医疗保健、酿酒、汽车、锂电等表现较强,网络游戏、氮化镓、证券、保险、船舶、黄金等领跌,光伏继续分化,盘中资金尝试回流,但力度稍弱,新能源汽车有接力走强的迹象,长华股份在打造新标杆,同时刺激了次新风格的走强,这个变化需要重视起来。个股方面,恒星科技继续一字板,6连板,是当前的空间标的,长华股份则代表次新+新能源汽车,中能电气代表充电桩方向,机构方面,酒鬼酒继续强势大涨,创历史新高,从这点讲,机构风格表现较强;国金证券与国联证券复牌后表现不一。二、主线分析【生物疫苗】青岛出现12例本土病例,随着北半球进入秋冬病毒传播旺季,国内新冠防控依然不可掉以轻心。受此消息影响,生物疫苗板块日内表现较强,近期人气龙头博晖创新盘中大涨,带动病毒防治等各条支线概念股反抽,楚天科技、海顺新材等涨停。不过,国内已建立成熟的防控体制,青岛政府又行动迅速,疫情超预期的概率较小。这样看,更多是资金借消息套利,不过,炒作还将有反复的预期。【次新股】新股长华股份持续连板,资金有往次新+的方向打造赚钱效应,共创草坪3板助攻,钢研纳克首板,爱美客大涨3天等等,这个方向上,有连板,有走趋势的,资金各取所需,需要进一步关注能否走出气候,当前来看,次新+新能源汽车的强度较显著。【光伏】还是市场的主流方向,恒星科技继续6连板,成为空间标的,不过,板块延续分化。前期我们点评了福莱特,今日放量开板,光伏炒作的持续性还要观察它的表现,只要维持趋势震荡走高,那么,光伏的行情还没结束。另一方面,从近期的妖股来看,多在光伏方向,后续不排除因为其他催化剂而被资金合力打造。分化调整,难言行情结束,板块有回流的预期。三、策略预案持续逼空,对资金消耗较大,采取强势震荡的走法,较为稳妥。目前来看,全天量能比昨天少了1000亿左右,正常来说,市场可能要重新回归到存量博弈的局面上,结构分化的行情将重新回归,过去2天无脑买入赚钱的时光可能已经过去了,接下来,想要赚钱更需要精选个股,主流方向还是看光伏、新能源汽车、国防军工等主线。总体策略,还是轻指数、重个股即可。(文章来源:广州万隆)

血战的一周:澳大利亚人坚守阿拉曼阵地

摘要 【巨丰投顾:曼阵窄幅震荡符合预期 金融股制约沪指表现】周二A股震荡整理,曼阵金融股制约沪指表现,市场呈现沪弱深强的局面。盘面上,医疗行业、安防设备、医药制造、酿酒、汽车等逆势走强,券商信托、保险、船舶制造、旅游酒店、贵金属、多元金融、房地产、钢铁等跌幅居前。 盘面简述周二A股震荡整理,金融股制约沪指表现,市场呈现沪弱深强的局面。盘面上,医疗行业、安防设备、医药制造、酿酒、汽车等逆势走强,券商信托、保险、船舶制造、旅游酒店、贵金属、多元金融、房地产、钢铁等跌幅居前;题材股方面,高送转、生物疫苗、体外诊断、白酒、医疗器械、HIT电池、燃料电池、疫苗冷链等涨幅居前,在线旅游、免税概念、彩票概念、氮化镓、影视概念、光刻胶等跌幅居前。大盘连续2天反弹后迎来调整,投资者可以参与三季报行情,重点关注景气度向好的行业。消息面1、证监会:向全市场推行注册制改革证监会上市公司监管部主任李明表示,证监会下一步将按照新股常态化发行共识,加强研究评估,全面总结科创板注册制经验,向全市场推行注册制改革。2、国资委:支持国企与民企相互兼并重组10月12日,在国务院新闻办公室举办的新闻吹风会上,国有资产监督管理委员会副主任翁杰明在回答澎湃新闻记者提问时表示,从没有在国企与民企兼并重组之间设置界限,支持相互兼并重组。3、国家卫健委发布关于加强全民健康信息标准化体系建设的意见意见指出,鼓励医疗健康5G技术应用标准化建设。明确5G在医疗健康领域应用场景,加快5G医疗健康应用标准研制。探索研究区块链在医疗健康领域应用场景,加快研究制订医疗健康领域区块链信息服务标准,加强规范引导区块链技术与医疗健康行业的融合应用。巨丰观点周二A股震荡整理,金融股制约沪指表现。盘面上,医疗行业、安防设备、医药制造、酿酒、汽车等逆势走强,券商信托、保险、船舶制造、旅游酒店、贵金属、多元金融、房地产、钢铁等跌幅居前;题材股方面,高送转、生物疫苗、体外诊断、白酒、医疗器械、HIT电池、燃料电池、疫苗冷链等涨幅居前,在线旅游、免税概念、彩票概念、氮化镓、影视概念、光刻胶等跌幅居前。巨丰投顾认为10月A股开门红激活市场人气,大盘摆脱持续一个月的盘整状态,重返箱体,技术面得到修复。周一市场普涨,大盘摆出攻击姿势,北向资金连续2天大笔净流入近250亿。盘后全面注册制改革及国金证券国联证券重组终止对市场有较大影响,预计市场将放缓上涨步伐,直接从反弹演变为反转的条件并不具备。周二市场的窄幅震荡调整,完全是情理之中,新能源汽车和疫苗相关题材走强。三季报业绩预增和高成长有望成为市场新的突破口,此外发生拐点的新能源汽车、新基建板块建议继续中线关注。(文章来源:巨丰财经)摘要 【中国恒大又大跌!血战许家印出招加速降负债 引入43亿港元股权投资】继此前1300亿战投力撑恒大863亿转普通股后,血战10月14日,中国恒大(3333,HK)公告称,恒大拟配发及发行最高约26.29亿股新股份,预计可得融资净额约42.56亿港元,拟将所得款项净额用作现有债务再融资及公司的一般营运资金。(券商中国) 为了降负债,恒大使出浑身解数。继此前1300亿战投力撑恒大863亿转普通股后,10月14日,中国恒大(3333,HK)公告称,恒大拟配发及发行最高约26.29亿股新股份,预计可得融资净额约42.56亿港元,拟将所得款项净额用作现有债务再融资及公司的一般营运资金。据悉,不少国际顶级投资机构参与了认购配售,完成后许家印家族对中国恒大的持股从77.78%稀释至76.26%。降负债成为恒大当下最主要的任务,对恒大而言,此次成功配售,无疑将进一步改善公司股东结构,并有助推动降负债计划的完成。实际上,恒大在降负债方面采取了包括将1300亿战投中863亿转为普通股缓释压力、加大销售和回款、控制土地储备,以及分拆物业港股上市和力推汽车板块上A股等措施,以进一步推动杠杆下降。国际投资机构认购预募资43亿港元10月14日早间,中国恒大在港交所发布公告称,公司和配售代理方签署配售协议,拟配发及发行最高约26.29亿股新股份,预计可得融资净额约42.56亿港元,拟将收取的所得款项净额用作现有债务再融资及集团一般营运资金。根据公告,此次配售股份占目前已发行股份的总数约2%,占发行完成扩大后的股份总数约1.96%,参与认购的投资者阵容也比较豪华,都是国际顶级投资机构,包括全球最大公募基金之一Vanguard、挪威央行主权基金Norges Bank、国际知名基金Snow Lake、Key Square、LMR,英国知名保险公司Legal & General。其中,Vanguard基金管理资产规模超6万亿美金,Norges Bank资产管理规模超1.1万亿美金,Legal & General保险公司世界500强排名第85位。值得一提的是,此次配售代理机构也是大型国际性投行包括瑞士信贷、瑞银、美银证券和华泰国际,此次配售股份锁定期为90天。尽管引入诸多投资者,但相对而言,恒大的股权仍然非常集中,此次认购后,许家印及家族持有中国恒大股份从77.78%降至76.26%。恒大在公告中表示,董事已考虑多种筹资选择,经检讨配售事项及认购事项的条款及条件后,董事会认为通过配售事项及认购事项筹集股本资金乃符合公司利益,可扩大其股东基础、增强资本基础及提升集团财务状况及净资产基础,以促进集团长期发展及增长。一位投行分析师认为,此次成功引入国际顶级投资基金,显示了恒大在资本市场的号召力,不仅进一步改善公司的股东结构,也再次向外界释放大力降负债的坚定决心。据悉,此次增发募资价格为16.5港元/股,较前一日收盘价19.34港元/股折价约14.68%,10月14日,恒大开盘价16.5港元/股,与配售价格持平,截至10月14日上午记者发稿,股价为16.12港元/股,下跌16.65%。降负债打出组合拳实际上,此次引入43亿投资者进一步降低负债水平,是恒大降负债组合拳的组成部分。今年3月31日,恒大开始实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略,核心是大力降负债。进入今年下半年以来,房地产行业面临的融资环境进一步收紧,包括央行和房地产监管部门对房企发布的“三道红线”监管,要求房企降负债。为了降负债,9月29日,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,战投同意转为普通股权长期持有,且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中,恒大已与155亿战投商谈完毕,目前正在办理手续,282亿战投正在商谈中。与此同时,恒大积极采取大力度加快销售和回款措施,增加现金流,降低负债。10月9日,恒大发布公告,9月1日至10月8日,38天公司实现销售1416亿,创历史同期最高纪录,距离实现“金九银十”2000亿销售目标更近一步。截至10月8日,恒大累计销售达5922.5亿,完成了全年6500亿销售目标91%。可见,其提前完成全年目标已无悬念,并将大概率完成8000亿内控销售目标。9月25日,恒大公告称,截至9月24日,恒大有息负债较3月末下降534亿,融资成本下降2.24个百分点,并提前归还9月25日后到期借款共435亿。此外,恒大还在加快分拆物业板块上市以及推动汽车板块A股上市,以进一步降低负债。9月18日,恒大汽车(0708.HK)发布公告,拟发行人民币股份于上海证券交易所科创板上市。物业方面,今年7月,恒大宣布分拆物业管理公司上市的计划,并在8月中旬为物业板块引入华泰国际、腾讯、中信等14家战略投资者,涉及总交易金额约为235亿港元。9月25日,恒大发布公告称,分拆物业管理业务上市已获港交所批准,9月29日,恒大物业在港交所递交上市申请表格,离上市更进一步。(文章来源:券商中国)

血战的一周:澳大利亚人坚守阿拉曼阵地

原标题:大利地三连阳 重头戏在后面 沪指昨日收盘微幅上涨0.04%,大利地收报3359.75点,日K线实现三连阳,医疗、汽车、白酒等板块领涨,券商、保险等板块表现萎靡。和信投顾等机构分析认为,受龙头券商合并翻车的消息面影响,多方士气遭受打击,强势逼空行情减速,但在当前大型国企上市加速的背景下,混改全面推进提供的溢出效应也足以支持权重板块轮动。另一方面,证监会表示要做好全市场注册制改革准备,体制升级所释放出的红利才是未来的中重头戏。沪指三连阳医疗汽车板块领涨连续两日大涨后,A股13日涨势有所收敛,两市合计成交8349亿元。值得一提的是受销售数据提振,汽车股13日尾盘发力,长安汽车、长城汽车涨停。福田汽车早盘涨停,长城汽车再度涨停录得两连板,股价再创历史新高。自7月初走强以来,该股3个月时间涨幅超过211%。据了解,经历了疫情时期的低迷之后,汽车市场迎来强劲复苏,“金九银十”汽车销售持续火爆。9月乘用车零售同比增长7.3%,新能源车批发销量几乎翻倍。中金公司认为,疫情后车市需求呈现稳健恢复,板块估值仍有提升空间。四季度汽车板块的投资逻辑,主要分为四条主线。兴业证券认为,乘用车从下滑周期(18-20)进入到复苏周期,从季度维度,20Q2为行业销量盈利增速反转向上的起点,从年度维度看,乘用车经历2018-2020年连续三年下滑,后续进入一年以上的复苏周期,重卡销售在2020年有望创历史新高,2021年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。投资标的方面,中金公司推荐比亚迪、理想汽车、长城汽车、长安汽车、潍柴动力、华域汽车、均胜电子,建议关注小牛电动。国企改革出重磅利好国务院国资委副主任翁杰明近日在国务院政策例行吹风会中全面介绍了《国企改革三年行动方案》的主要内容,并表示支持国企与民企相互兼并重组,并未设置界限。从发布会传递的信息来看,在新三年改革中,加强国企与民企合作将是重头戏。在国企改革号角之下,国企并购重组进程也在加速。统计显示,今年以来已有近百家A股国企上市公司公告了重大重组进程,38家公司完成重组,48家公司仍在进行中,11家公司公告重组失败。从投资策略上来看,建议关注两大方面的标的。一是本身质地优秀,行业地位稳固的国企,通过混改与股权激励增强竞争力;二是能够大幅度提升股权激励上限、股权激励规模较大的国企。国海证券指出,国企改革三年行动要求“双百”企业、科改示范企业率先完成改革任务、率先实现改革目标。根据此前公布的名单,多家军工企业入选双百行动如航空工业机载等,或科改示范企业如中国东方红卫星股份有限公司、北方夜视技术股份有限公司等。今后三年是国企改革的关键阶段,军工行业混改等改革有望获得突破。该机构建议重点关注平台定位明确、体外优质资产较多的相关标的,如中航电子、中航机电、国睿科技、四创电子和中国海防等。和信投顾:反弹重头戏还在后面《投资快报》记者观察到,13日早盘两市低位震荡,远没前两日之大涨气势,主要还是受龙头券商合并翻车的消息面影响,多方士气遭受打击,强势逼空行情减速。不过,三大指数小幅低开后震荡上行,创业板率先翻红中小盘表现活跃。盘面个股出现较大分化,赚钱效应萎缩,防御性板块医疗器械、农林牧业掀起涨停潮,汽车产业链、电器制造、通讯设备、白色家电等涨幅居前,券商板块遭遇黑天鹅大幅跳水,旅游景点、港口航运、房地产陷入调整。对此,和信投顾分析认为,国联证券与国金证券宣布联谊失败直接给市场来了个当头棒喝,可以说给强势的反弹行情踩了脚急刹车,合并预期落空券商板块的跳水带动权重回调,一定程度上影响了人气,但行情的根基并没有被破坏,券商的合并预期最多是锦上添花而已,即便是没有券商利好,在当前大型国企上市加速的背景下,混改全面推进提供的溢出效应也足以支持权重板块轮动。另一方面,证监会表示要做好全市场注册制改革准备,体制升级释放的红利才是未来的重头戏。建议投资者战略性布局券商、保险、周期股为主的核心资产,短线可积极参与农林牧业、医疗器械、第三代半导体、数字货币、汽车产业链的交易性机会。中信证券表示,外围不确定性逐渐落地,国内确定性不断提高,基本面的复苏将驱动增量资金入场,推动A股10月突围,开启一轮中期慢涨。配置上,10月建议重点关注顺周期板块和科技龙头,顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色和化工,以及国内消费强劲修复的可选消费板块,科技领域重点关注新能源汽车和消费电子等。同时,重点关注受益于“十四五”产业、人口和能源政策催化的品种。安信证券表示,当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势。当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。(文章来源:财富动力网)

港股昨日因风暴影响停市。港股休市期间,周澳内地A股造好,周澳受惠于理想的进出口数据。上证综指、深证成指分别升0.04%及0.66%。上月汽车销量,按月升幅扩大至一成二,A股汽车板块上扬,广汽A升逾4%,长城汽车A更升一成。疫苗股也造好,复星医药A升逾6%。 美股昨晚则下跌,三大股指道指、标指及纳指由差不多个半月最高回落,分别跌0.55%、0.63%及0.10%。新冠肺炎疫苗研发有不利消息,加上美国众议院议长佩洛西,拒绝接纳总统特朗普所提出总额1万8千亿美元的支持经济方案新建议,市场对经济复苏前景的忧虑加深,美股受影响。医疗护理用品制造商琼森暂停测试旗下新冠肺炎疫苗,原因是有参与试验人士接种疫苗后患上不明疾病,琼森股价跌逾2%。 备受注视的苹果手机发布会昨晚深夜召开,不过,发布会上公布的资料,很多已被市场会前充分挖掘,故苹果股价在发布会期间及发布后后回软。苹果股价今年以来已累升近7成,大幅跑赢美股,甚至是表现强劲的纳指。根据香港经济日报引述对冲基金分析工具Kensho的数据,苹果股价于发布当日及一周内平均下跌,但3个月苹果股价平均升10.7%。我们认为,iPhone 12系列手机的销情会很好,相关产业链股份短期回吐后可趁低吸纳。 后市方面,我们维持乐观看法。继续看好我们的十月份月度金股组合内的股份。板块方面,看好消费(汽车、纺织、餐饮以至近期表现落后的教育)、新能源汽车、新能源、科网龙头如ATMJ。 最后,我们列出我们宏观组对贸易数据的点评: 一、外需持续恢复带动出口走强 9月进出口数据持续走强。9月以美元计价出口同比9.9%,较上月回升0.4个百分点;9月进口增速13.2%,较上月大幅回升15.3个百分点。 分国家看,中国对欧盟和日本的出口小幅回落,对美国、东盟,以及印度、巴西、越南等发展中国家的出口均有回升,显示出口的回升具有普遍性。与此同时,周边地区如韩国、中国台湾、越南的出口数据也出现明显回升,这反映出部分国家疫情的反复对全球需求的冲击有限。 分产品看,疫情防控相关物资,如纺织纱线、医疗器械、中药材均呈现持续回落的态势,而家具、服装、机电产品持续表现偏强。 整体来看,海外需求的回暖以及供需缺口的持续存在对我国出口形成支撑。考虑到海外疫情反复对供应链的扰动,以及全球需求恢复的趋势相对确定,未来我国出口仍将维持较高增速。 从最新的中国出口集装箱运价指数和BDI指数(波罗的海干散货指数)来看,全球贸易在稳步恢复,这将对中国出口形成支撑。 二、内需恢复带动进口走强 9月进口出现明显反弹,分国家看,中国从美国、日本、欧盟、东盟的进口均出现大幅反弹,其中从美国、欧盟、日本和东盟的进口反弹幅度分别达23、16、14和12个百分点。 8月以来投资和生产数据的恢复出现加速,进而带动进口数据走强。往后看,国内需求的恢复仍在继续,生产和投资数据“填坑”的过程尚未结束,这将对进口形成支撑。(文章来源:安信国际)原标题:亚人【安信策略】如期重回震荡上行,亚人主线在顺周期成长 摘要 【安信策略陈果:A股市场重回震荡向上趋势 主线在顺周期成长】我们认为当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势, 当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。 投资要点9月受国内流动性预期、海外疫情及海外股市调整等因素影响,A股出现调整,牛市信心动摇 ,我们发布了报告《今年A股第四次重大分歧时刻,我们如何看待市场?》明确指出9月的调整是牛市中的震荡休整。节前市场避险情绪较强,我们在9月27日发布报告中强调《调整中布局,趋势仍是震荡向上》,节后市场情绪显著修复。我们认为当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势,当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。■风险提示:1、货币政策收紧;2、中美关系持续紧张;3、全球经济疲软。正文国庆长假之后首个交易日,市场风险偏好提升明显,上证指数,中小板指,创业板指涨跌幅分别为1.68%,3.05%,3.81%。从行业指数来看,本周电气设备(6.15%),综合(4.31%),电子(4.20%),化工(3.75%)、汽车(3.32%)等行业表现较好,休闲服务(-5.99%),银行(0.26%),房地产(1.02%),农林牧渔(1.05%),非银金融(1.76%)等行业表现靠后。 9月受国内流动性预期、海外疫情及海外股市调整等因素影响,A股出现调整,牛市信心动摇,我们发布了报告《今年A股第四次重大分歧时刻,我们如何看待市场?》明确指出9月的调整是牛市中的震荡休整。节前市场避险情绪较强,我们在9月27日发布报告中强调《调整中布局,趋势仍是震荡向上》,节后市场情绪显著修复。我们认为当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势, 当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。1、人民币汇率进一步走强经济复苏仍在深化,近期公布的经济数据和国庆期间消费、旅游数据显示经济复苏仍在持续。9月PMI升至51.5%,达到4月以来最高水平,其中PMI生产指数达54.0%,PMI新订单指数达52.8%, 9月经济旺季、基建地产投资、国内疫情的良好控制、长假预期带来的提前采购可能共同催生了9月靓丽的经济数据。十一长假期间,部分中观行业数据好于预期。国家电影专资办发布数据显示,10月1日至7日我国电影票房约为36.96亿元,取得中国影史国庆档票房第二的成绩。其中《我和我的家乡》《姜子牙》《夺冠》位列档期票房前三。中国银联透露,国庆长假前7天(1至7日)银联网络的交易金额达到2.16万亿元,相比去年同期增长了6.3%;今年国庆与中秋双节合一,当天交易金额超过3300亿元,同比增长15.5%。此外,汽车、光伏、电子、家电、机械等顺周期成长行业有望持续保持高景气。9月30日,乘用车批复和零售当周销量同比增长分别达到25%和11%。中汽协的数据显示,9月汽车行业销量预估完成257.2万辆,环比增长17.7%,同比增长13.3%;细分车型来看,乘用车销量同比增长7.6%,商用车销量同比增长39.5%。汽车的高景气有望对其上游汽车电子和机械零部件行业形成拉动。另一方面,随着房地产销售和地方专项债发行的火热推进,房地产和基建投资也进入高峰,工程机械、家电等基建链、地产链行业有望持续高景气。8月,叉车、挖掘机、汽车起重机同比销量分别高达55.1%、51.3%和47.8%。另一个高景气的行业是光伏,安信电新团队预计2020年国内装机有望达40GW,其中三季度11GW,有望增长140%,光伏的高景气有望持续至明年上半年。然而当前的经济复苏也存在着不均衡的特征,呈现出地域和行业上的结构性特点:总部位于美国的《中国褐皮书》于今年8月13日至9月12日对中国3300多家企业进行了独立的季度调查,结果显示中国仅有富裕的沿海地区经济明显增长,其余多数地区的复苏态势要弱得多。报告表明:对于精英企业,即大型公司和沿海三大地区的公司而言,经济正在加速。但中国其他地区,大多数地区的大多数企业,看到的是更为平淡的复苏。中小企业的收入、销售、投资和借贷远远低于同行。报告显示,服务业企业第三季度的收入仅“略微”好于前一季度。在信贷方面,中国贫富地区的分化也很明显。在广东以及上海和北京一带,超过30%的公司获得了资本,这是其他地区的两到三倍。同时需要注意的是,由于全球依然处于疫情影响之中,未来经济进一步复苏面临着一些制约和阻力,据文化和旅游部数据中心测算,10月前7日,全国共接待国内游客6.18亿人次,相比去年恢复度为79.0%;实现国内旅游收入4543.3亿元,相比去年恢复69.9%,在海外旅游需求受限,国内疫情得到控制的情况下,我们认为这个恢复度数据显示部分内需依然没有完全摆脱疫情影响,并且可能未来一个阶段都不能轻言真正进入“后疫情时代”。另外,未来财政高投入的不可持续性或将导致基建投资见顶回落,欧美秋冬季疫情发展则可能导致出口订单不及预期。四季度需要关注欧美疫情反复对全球经济复苏进程的扰动。9月下旬以来,欧美疫情呈现二次爆发的现象,从短期来看,尤其是新冠新增死亡病例来看,当前疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,但是即将到来的秋冬季欧美疫情仍可能成为严峻的挑战,如果主要城市再次采取封城等极端措施,或将再度对市场情绪、全球经济复苏预期造成一定的影响。同时,疫苗的进展对复苏节奏预期也是一个外部变量。10月9日中国宣布已同全球疫苗免疫联盟于8日签署协议,正式加入“新冠肺炎疫苗实施计划”(COVAX)。该计划由全球疫苗免疫联盟(Gavi)、世卫组织(WHO)和流行病防范创新联盟(CEPI)创建,目的是提高疫苗研制效率,为疫苗快速生产和大量、公平地普及奠定基础。计划预计在2021年年底前在全球范围内提供至少20亿剂安全有效的新冠疫苗。被誉为“应对新冠危机的全球唯一解决方案”。我们预计今年年底中国和部分发达国家将有望率先普及新冠疫苗,并在明年上半年快速覆盖大部分易感人群。为全球经济复苏注入强心针。同时我们观察到,近期人民币升值速度加快,9日在岸人民币兑美元收盘报6.7135,离岸人民币收报6.6907均创17个月来高位,反映出市场对中美担忧趋缓,开始集中反映中国复苏趋势占优的基本面逻辑。在此期间,节前避险行为较多的外资节后再度流入A股,国庆后开盘第一天北上资金净流入112.7亿元。资金面方面,随着跨季结束短期资金面紧张情况得到缓解,央行继续维持货币政策中性,连续两周大规模回笼资金,其中上周净回笼资金2700亿元,本周再次回笼资金5200亿元。尽管如此,银行间资金面依然较为宽松。周五隔夜质押式回购加权利率下行逾34bp报在2.0%附近,DR007、DR014、DR021、DR1M加权平均利率分别下行27bp、69bp、100bp、31bp。中国央行行长易纲近日撰文指出,货币政策力度既要保持流动性合理充裕,促进货币供应量和社会融资规模合理增长,又坚决不搞“大水漫灌”,货币政策最重要就是让老百姓手中的钞票不变“毛”不缩水。文章指出,实施正常货币政策,保持正的利率,保持正常的、向上倾斜的收益率曲线,总体上有利于经济可持续发展。因此要尽可能长时间实施正常货币政策,促进居民储蓄和收入合理增长。央行副行长陈雨露也撰文表示:完善宏观调控跨周期设计和调节,既积极支持经济发展,又防止货币超发导致通货膨胀、债务扩张和资产泡沫等问题,实现稳增长和防风险长期均衡,为实体经济高质量发展和供给侧结构性改革提供长期稳定的货币金融环境。央行领导近期频频撰文表态向市场发出了清晰的信号,我们认为,未来一个阶段市场的流动性预期将继续维持平稳。资金面在10月仍将维持紧平衡,但利率大幅上行的空间有限,同时如无特殊情况,年内降准概率也将极为有限。2、十四五有利市场风险偏好“十四五”规划相关领域十月的关注重点。10月是“政策大月”,党内重要会议往往选择10月召开,在今年10月召开的第十九届五中会议将研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划,预计将提出建议稿。“十四五”是全面完成小康社会建设战略目标,向全面实现社会主义现代化迈进承上启下的关键时期,将对中国经济和A股市场中期发展带来重要影响。短期影响看,在十二五规划建议稿和十三五规划建议稿公布前后,相关领域细分均有明显的上涨。不同于以往的规划,“十四五”规划可能会淡化经济增长、总量目标等,更加追求经济高质量发展。我们预计“双循环”新发展格局将成为“十四五规划”的关键政策指引,自主可控、扩大优势、新基建、高端消费、消费升级、国防军工、能源安全、粮食安全、资本市场改革九大受益方向的投资机会,预计促成“双循环”新发展格局的更好形成也会伴随着一系列改革的加速设计与推进,如收入分配改革、财税改革、金融供给侧改革等。3、三季报成为短期A股结构焦点截至10月11日早上10点,全A(含科创板)共644家上市公司发布了三季度业绩预告(有效样本为399家),整体披露率为16.23%,数据代表性依然偏低。其中,主板、创业板和中小板披露率分别为14.56%,8.23%和23.20%。其中,全A预喜率和预忧率大致持平,在有效样本下预喜率提升至65%,其中略增和预增比例占比预喜公司近8成,同时,中小创的预喜率较主板明显偏高。(需要提醒的是随着后续披露,以上数据存在进一步调整的可能。)从目前披露的三季报业绩预告来看,预喜率较高的行业分别为:农林牧渔、电气设备、电子、军工、医药。结合截止8月的工业企业数据,三季度高细分景气领域主要集中以下几个领域:电气设备、电子、化工、机械、轻工制造、食品饮料、通信、有色、医药等。从工业企业利润数据来看三季度高细分景气领域预计主要集中以下几个领域:电气设备(光伏、风电、电机和线缆设备)、电子(消费电子、半导体)、化工(化学化纤)、机械(工程机械、发动机)、轻工制造(包装印刷、家具)、食品饮料(食品加工)、通信(终端和传输设备)、有色(铜、铝、黄金)、医药(医疗器械、化学制药)等。其中,消费电子业绩延续中报增长良好的态势,轻工包装印刷、家具受益于全球疫情带动线上消费增加,商品包装需求增加。1-8月利润累计同比增速环比1-6月变化靠前的行业有:石油、煤炭及其他燃料加工业(39.7 pct)、有色金属冶炼及压延加工业(23.8pct)、汽车制造(22.2 pct)、黑色金属冶炼及压延加工业(17.2pct)、化学原料和化学制品制造业(10.2pct)。1-8月营收计同比增速环比1-6月累变化靠前的行业有:汽车制造(6.2 pct)、文教、工美、体育和娱乐用品制造业(4.6 pct)、电气机械及器材制造业(4.3 pct)、仪器仪表制造业(3.9 pct)、家具制造业(3.9 pct)、纺织业(3.8 pct)、金属制品业(3.8pct)、通用设备制造业(3.7pct)。8月份,装备制造业利润同比增长23.1%,拉动全部规模以上工业企业利润增长8.1个百分点。其中,通用设备制造业利润同比增长37.0%,电气机械和器材制造业增长13.3%,增速分别比7月份加快11.0和5.2个百分点;专用设备、电子、仪器仪表等三个行业利润延续两位数增长;受生产增速回落、投资收益减少等影响。其中,最为明显的景气特征是汽车产业链的修复,8月汽车制造业利润增速保持55.8%的快速增长,明显高于工业平均水平。从汽车行业自身销售数据来看,2020年初新冠疫情爆发后,2月汽车销量同比降幅一度达到近80%。在中央及地方政府相继出台系列刺激政策后,4月汽车销量开始转正,5-8月恢复两位数增长。截止8月,2020年全年汽车累计产销分别为1440.77万辆和1452.82万辆,同比降幅分别收窄至9.49%和9.68%,总体表现好于预期。结合已经公布三季报代表性预告的上市公司龙头来看,我们会发现汽车产业链的带动效应已经开始在化工(涂料、改性塑料)、计算机(汽车相关软件开发)、电子(新能源车相关电子零部件)和机械(发动机、基础件)中得到侧面印证。根据安信汽车行业组观点,汽车产销数据预计后续仍将维持较强复苏态势,电动智能大潮催生结构性成长。4、市场内部特征观察:节后市场情绪提振明显本周市场情绪提振明显。从换手率来看,本周五主要指数换手率均有所上升。本周五上证综指,中小板指,创业板指,上证50,沪深300,中证500,万得全A的流通市值换手率分别为0.78%,2.93%,5.94%,0.42%,0.68%,1.29%,1.19%,分别较前周变动0.62,2.17,4.74,0.30,0.49,1.03,0.91个百分点,分别处在51%,16%,59%,76%,68%,33%,57%分位数水平。近四个交易日大盘呈企稳态势。当前市场强势个股数量占比65.4%,较四个交易日前上升2.3个百分点,超买个股与超卖个股之差占比2.05%,上升1.1个百分点。创业板来看,强势个股数量占比83.7%,较四个交易日前上升1.3个百分点,超买个股与超卖个股之差占比5.69%,下降2.4个百分点。总的来说,我们认为当前阶段A股企业盈利预期将继续上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好,人民币汇率将维持强势,A股市场已如期重回震荡向上趋势,当前阶段重点关注受益于经济复苏、三季报超预期同时受益于“十四五”的顺周期成长方向。重点关注:光伏、汽车(含新能源汽车)、电子、军工、白酒、家电、保险等。主题关注:十四五、数字经济等。■风险提示:1、货币政策收紧;2、中美关系持续紧张;3、全球经济疲软(文章来源:陈果A股策略)

摘要 【H股拆H股 医疗保健品企业健倍苗苗IPO之路如何?】近日,坚守专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,坚守建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。(格隆汇) 上市公司分拆子公司登录资本市场正在掀起一股热潮,有不少药企正在A拆A,或者H股分拆上A股的计划都在进行中。但香港上市公司分拆登陆香港市场,却不多见。近日,专注于做非专利药及中成药的制造商雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告,建议分拆公司的品牌医疗保健业务在联交所主板独立上市,预计分拆完成后,雅各臣将持有健倍苗苗不少于50%权益,而健倍苗苗将继续为雅各臣的附属公司。值得关注的是,在雅各臣科研制药(2633.HK)发布公告后,成交量极具放大,当日成交额499万港元,振幅达到7.89%,最高达到1.224港元/股。不过好景不长,在公司公告发布分拆的利好消息只持续了一天,随后又开始继续低迷状态。此次健倍苗苗(保健)公司向港交所递交上市申请,中国银河国际成为其独家保荐机构。图表二:健倍苗苗招股说明书数据来源:公司资料,格隆汇整理品牌药行业混战健倍苗苗是一家品牌医疗保健品公司。其主要以 “自主品牌+代理销售”的双营销模式,从事药品的销售。图表三:品牌医疗保健业务模式数据来源:公司资料,格隆汇整理公司的营收体量中等。截至3月30日的2020财年,公司实现营业收入为3.82亿港元,其中品牌药占总收入37.3%,健康保健品占总收入14.5%,品牌中药占总收入48.2%。三个品类的主战场都在香港。2019年按照收益来计算,健倍苗苗排名第四,市场地位似乎不俗。但事实上,这个“市场第一梯队”的含金量并不高,健倍苗苗的市场份额仅为4.2%。而整体行业仍处于混战状态,竞争格局极度分散。香港品牌药TOP5公司整体市场份额仅瓜分不到30%,其中收益第一的公司市场份额也才8.1%。尽管营收体量不大,但是公司的品牌医疗保健品组合产品数量惊人。公司目前拥有超过1700项产品,包括超过700多个单味及复方浓缩中药颗粒产品。而其中绝大部分都是长尾产品,公司的超过94.3%的年收入来自主要的11个第三方品牌以及9个自主品牌,比如保济丸、飞鹰、倍发加等产品。而这些不同品牌,主要由少数几个供应商提供。2018年五大制成品供应商占比甚至达到91.8%。虽然近年来供应商集中度正在降低,但高集中度供应商也将是需要关注的风险因素。图表四:公司产品品牌数据来源:公司资料,格隆汇整理毛利净利业绩下滑,这条路能走多远?集中的供应商,将会带来何隐患?最直接的后果,是上游供应商拥有高话柄权。这也意味着,公司的成本的控制也将成为一个问题。根据公司招股书披露,截至3月31日止年度来计算(下同),2018年至2020年营业收入分别为2.64亿港元,3.08亿港元,3.82亿港元,年复合增长率20.14%。需要关注的是,2020年还包括了口罩产品带来的收入影响。在营业收入增速的同时,销售成本增速更加明显,这也直接导致公司在营收增长的同时,毛利率正在下滑。2018年至2020年公司的毛利率分别为55.3%,55.2%以及49.8%。增收不增利,也导致了公司的净利润正在下滑。2018年至2020年公司净利润分别为4.38亿港元,5.93亿港元,4.43亿港元,其中人力成本导致营销开支上升,广告投入反而进一步降低。公司的盈利能力出现持续下降。而疫情或许让公司雪上加霜。目前公司披露的数据是截至2020年3月31日。换言之,后续新冠的影响还没有体现在报表之上。在新冠疫情的影响之下,按照公司在招股书有关近期影响中所描述显示,公司在2020年4至7月期间的每月平均销售额仍有所下降。虽然在2020财年中,公司加入了售卖口罩维持了营业收入持续增长的势头。但抛开口罩这个短期高增长的业务,回归到健倍苗苗这条保健品自主品牌+第三方代理的业务主线上,公司能不能继续行的远,还得且看此次风浪之后的结果。图表五:公司财务状况数据来源:公司资料,格隆汇整理(文章来源:格隆汇)原标题:阿拉水皮:阿拉"国六条"堪比"国九条",大牛市可遇不可求 摘要 【水皮:"国六条"堪比"国九条" 大牛市可遇不可求】至于能不能突破现在行情,能不能出现的类似当年两个“国九条”的行情,还需要我们耐心的等待。 上市公司是资本市场的基石,也是一个根本保障。中国A股在2007年10月份创出了6124点的高点,当时美国道琼斯指数在14198点。如今十多年过去了,A股现在还在3200点左右徘徊,但是道琼斯指数已经走到了29000多点的高位。中美股市有很多不同的地方,但是最近美国股市之所以走势强硬,成为别人家的股市,原因就在于美国股市培育了一批像FAANG这样的高科技的公司。FANNG即是facebook,苹果,亚马逊,微软,奈飞和谷歌的简称。这些优秀的上市公司具有较高成长性,高质量的发展贡献美国股市市值增加的47%。所以上市公司是资本市场的基石,这一点毋庸置疑。也正是基于这一点,我们对于国务院最近印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》(以下简称《意见》)给予了巨大的期望。《意见》提出6个方面17项重点举措不仅非常详细,更关键的是每个职能的执行部门也一并注明的清清楚楚,便于我们监督,更便于方方面面的具体执行。于是就有投资者把新“国六条”比做当年的两个“国九条”,对于A股将来会不会有超级大牛市充满了期待。我们知道历史上国务院发过两个“国九条”。第一次是2004年1月31日,国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,提出了九个方面的纲领性意见,简称“国九条”。这个意见的发布直接引发了股权分置改革波澜壮阔的行情。从2005年开始,到2007年10月16日,上证指数从998点走到了6124点。第二次是2014年5月9日,国务院再一次发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,简称“新国九条”。这个意见发布之后,中国A股又迎来一波大牛市,2015年6月12日上证指数冲到了高点5178点。所以现在投资者把新的“国六条”跟历史上的两个“国九条”做了对比,对市场产生巨大行情的期望也是可以理解的。在水皮看来,中国资本市场经过了这么多年的发展,尤其是在2020年迎来了一个重大的转折。年中的时候水皮也讲过,今年最大的发现就是市场的韧性得到了加强。最关键的是,在制度建设方面,A股已经开始和国际接轨。注册制的实施,包括了一些交易制度的改革,都会为市场的注入新的活力。我们相信随着资本上进一步的对外开放,随着国务院最新的意见发布,抓住上市公司质量的“牛鼻子”,新一轮的资本市场的发展完全是可以值得期待的。至于能不能突破现在行情,能不能出现的类似当年两个“国九条”的行情,还需要我们耐心的等待。(文章来源:水皮More)

原标题:曼阵年内累计被罚逾2500万元 北京农商行筹划IPO十年仍未排上队 9月30日,曼阵北京农村商业银行股份有限公司(下称“北京农商行”)因违反反洗钱相关规定被罚款1948万元。此次被罚并非孤例,今年3月,北京农商行连收两张百万罚单,12项违规行为涉及票据业务、贷款业务、理财业务等多方面。 业绩方面,上半年北京农商行营收、净利双双下滑。根据中国债券信息网公布中报显示,截至6月末,北京农商行营业收入为96.1亿元,同比下降约2.51%;净利润为35.8亿元,同比下降15.07%。 与规模相当的农商行相比,近年来北京农商行个人贷款业务增长相对缓慢。当各大银行在零售业务方面创新不断,北京农商行在这方面表现却稍显落后。此外,为达到IPO相关要求,该行股权结构发生变化,旷日持久的IPO计划何时能如愿仍值得关注。 逾两千万罚单 9月30日,中国人民银行北京营业管理部公布3张罚单,剑指北京农商行。此次北京农商行共计罚款1948万元,同时,该行时任副行长、监事长于辉以及副行长曾林峰分别被处罚款12.8万元和3.2万元。 罚单具体内容显示,北京农商行存在以下四项违法行为:为身份不明的客户提供服务或与其进行交易;未按照规定履行客户身份识别义务;未按照规定报送大额交易或可疑交易报告以及未按照规定履行客户身份资料及交易记录保存义务。 上述违法行为均涉及反洗钱问题。我国《反洗钱法》自2007年开始施行,其中第三十二条明确了金融机构违反反洗钱相关规定需承担的法律责任。近年来,央行逐渐加大了反洗钱的力度。而银行业成为反洗钱监管“重灾区”,巨额罚单屡见不鲜。 央行反洗钱局发布的《2019年人民银行反洗钱监督管理工作总体情况》显示,2019年人行开展反洗钱综合执法中,检查银行业机构1321家,处罚违规机构422家,占处罚违规机构的80%。对银行业违规机构罚款1.44亿元,处罚个人690人,罚款957万元,罚款合计1.54亿元。 此次北京农商行收到近2000万元巨额罚单,无疑暴露了其反洗钱监管上存在的疏漏。问及反洗钱相关整改情况,北京农商行向《投资者网》回复称:“已对相关问题进行根源性整改。截至目前,各项整改工作已取得突破性进展,反洗钱管理核心制度已完成增订,交易监测模型已全面优化。” 今年3月,北京农商行就因贷款资金被挪用、违规开展票据业务等“12宗罪”收两张百万罚单,合计被罚550万元。截至目前,年内北京农商行收到监管部门罚单合计超过2500万元。 零售业务落后 北京农商行2005年经整体改制成立,前身为北京市农村信用合作社,是北京市唯一一家基础金融服务全覆盖的金融机构。 截至6月末,北京农商行总资产9824.2亿元,资产规模有望突破万亿元。不过,与上海农商行和渝农商行(601077.SH)相比,北京农商行贷款结构有所差异。 北京农商行主要发力公司贷款,2019年年报显示,该行公司贷款3158.77亿元,占贷款比重超90%。从行业投放来看,投向租赁和商务服务业最多,2019年占贷款总额的18.49%,较2018年增加3.94个百分点。而房地产业与建筑业合计贷款占比从2018年的16.72%降至2019年的13.27%。农林牧渔业则排至第八位,2019年占比略微降至3.62%。 近年来,“得零售者得天下”日益成为银行发展的大趋势。随着金融科技的进步,各大银行在零售业务方面创新不断,而北京农商行在这方面表现却稍显落后。 2019年,北京农商行个人贷款仅占贷款总额的7.21%,较2018年同比增长12.38%。据Wind显示,与其规模相当的上海农商行、渝农商行同期个人贷款及垫款占比分别为27.3%和37.11%,且2019年增速均维持在22%左右。 规模前四农商行个人贷款占贷款总额比重对比: 从个人贷款结构看,北京农商行的住房抵押贷款占个人贷款比重高至84%,而信用卡及其他业务增势却呈疲软态势。2018年、2019年该行个人住房抵押贷款增速依次为2.5%和14.1%;同期信用卡透支业务增速有所下降,依次为4.1%和1.8%;而其他个人贷款增速从2018年的9.3%降至1.7%。 《投资者网》就零售业务发展及贷款结构等问题向北京农商行求证,对方并未给出回复。 积极调整股权适应IPO标准 资产规模排名前三的农商行中,渝农商行已实现“A+H”两地上市,上海农商行A股IPO进入预先披露更新状态。反观北京农商行,2011年就开始正式筹备IPO,拟冲刺成为首家A股上市农村商业银行,然而,10年时间已经过去,IPO计划几经波折却仍未如愿。 天眼查显示,北京农商行第一大股东为北京国有资本经营管理中心(下称“国资管理中心”);第三大股东北京首农食品集团有限公司(下称“首农食品”)为国资管理中心的全资子公司,二者合计持有近20%股权。 北京农商行前十名股东持股情况: 数据来源:天眼查股权结构一直是IPO审查的重点之一。根据《农村中小银行机构行政许可事项实施办法》中规定,“单个境内非银行金融机构及其关联方、一致行动人合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%。” 上海农商行IPO就曾因股权结构问题受阻。为完成监管机构要求的股权整改,上海久事(集团)有限公司合计受让上海农商行的7.34亿股股份,受让后第一大股东上海国际集团实际持股比例降至10.01%,股权整改基本达标。 因此,北京农商行若要于A股上市,股权结构障碍必须清除,将单一非银行股东(包括关联方)持股比例压降到10%(含)以下。 7月8日,据北京银保监局官网显示,同意北京市基础设施投资有限公司(下称“京投公司”)受让北京农商行股份10.6亿股。若以2019年末该行总股本121.48亿股计算,京投公司将将持有其8.72%的股权。据了解,京投公司与该行第二大股东北京市国有资产经营有限责任公司的实控人均为北京市人民政府。 由于批复文件中并未提及股权转让方,北京农商行变更后的具体股权结构不得而知。《投资者网》就当前股权结构及上市进展等问题向北京农商行求证,并未获得有效回复。 值得一提的是,北京农商行在去年年报指出,正着力推进IPO战略实施,并已全面完成了股权确权、资产确权、公司治理制度体系建设等IPO主体工作,但目前排队农商行中尚未见其身影。(文章来源:投资者网)原标题:血战什么情况?恒大配股募资43亿港元,血战全球最牛基金纷纷来投,但股价却大跌16%…… 摘要 【什么情况?恒大配股募资43亿港元 全球最牛基金纷纷来投 但股价却大跌】今日早间,中国恒大(03333.HK)披露配售股份公告,公司、卖方及配售代理10月13日订立配售协议,配售股份总数为2.61亿股,每股价格16.50港元,预期募集资金总额及净额分别为43.01亿港元(约5.5亿美元)、42.56亿港元。 今日早间,中国恒大(03333.HK)披露配售股份公告,公司、卖方及配售代理10月13日订立配售协议,配售股份总数为2.61亿股,每股价格16.50港元,预期募集资金总额及净额分别为43.01亿港元(约5.5亿美元)、42.56亿港元。之前一个交易日(10月12日),中国恒大的收盘价是19.34港元/股,配股价较此折让约14.68%。今日早盘,中国恒大最大跌幅接近19%,截至发稿,跌幅16.75%,报16.10港元。港股的股份配售和A股的配股不同,更像是A股的定向增发,但是采取的方式不同。据了解,此次认购中国恒大股份配售的投资者阵容颇为豪华,包括全球最大公募基金Vanguard、挪威央行主权基金Norges Bank、国际知名基金Snow Lake、Key Square、LMR,英国知名保险公司Legal & General。其中Vanguard基金管理资产规模超6万亿美金,Norges Bank资产管理规模超1.1万亿美金,Legal & General保险公司世界500强排名第85位。在配售公告中,中国恒大表示,董事已考虑多种筹资选择,透过配售事项及认购事项筹集股本资金符合公司利益,可扩大股东基础、增强资本基础及提升集团财务状况及净资产基础,以促进集团长期发展及增长。中国恒大此次配售股份2.61亿股占当前总股本的2%,占认购事项完成后总股本的1.96%。在具体操作层面,港股的股份配售是先由卖方拿出对应股份配售给承配人,然后卖方再认购上市公司对应发行的新股。相对比A股的定向增发,这种方式更为快捷,也无需监管层面审核,上市公司董事会在一般授权范围内即可实施。在中国恒大此次配售的方案中,卖方是公司控股股东许家印,其合计持有93.71亿股,占当前总股本的71.72%。向承配人配售后,许家印合计持股数量降至91.10亿股,持股比例降至69.73%。待认购事项完成后,许家印合计持股数量将恢复至93.71亿股,占扩大发行后总股本的70.32%。公告显示,认购事项不迟于配售协议日期后的14天内完成,除非有另行的书面协定。一位投行分析师认为,恒大此次通过配售成功引入了国际顶级投资基金,不仅进一步改善公司的股东结构,也有利于增加净资产,推动负债率下降。为降低负债率,恒大今年以来打出了一系列的组合拳。今年3月底,恒大董事会主席许家印在业绩发布会上宣布新战略——高增长、控规模、降负债。具体而言,恒大今年的销售目标是8000亿元,2022年要达到10000亿元;严格控制土地储备规模,每年净消耗3000平方米,2022年降低至2亿平方米左右;有息负债每年下降1500亿元,2022年达到行业中低水平。从中可以看出,“高增长”和“控规模”都是为了“降负债”,恒大此番战略转型的核心就是“降负债”。今年9月6日深夜,许家印又组织召开营销大会,内容聚焦“金九银十”如何实现大卖。会议定下目标,恒大9月份、10月份的单月销售额要冲刺1000亿的目标,具体的措施包括:恒大全国楼盘全线7折,给予恒大总部和地区公司部门负责人以上领导额外96折的签批权限,加大推新货力度,确保40多个新项目如期开盘。按照上述政策简单计算,一套原价100万的恒大房子如果享受所有折扣优惠,只需要58万左右。10月9日早间,中国恒大(03333.HK)披露今年9月1日至10月8日的未经审核营运数据,38天实现合约销售金额1416.3亿元,合约销售面积1641.7万平方米。截至10月8日,恒大年内累计实现合约销售金额5922.5亿元,完成全年合约销售目标的91.1%。中国恒大在公告中表示,集团坚定实施“高增长、控规模、降负债”发展战略,通过打造高品质、高性价比产品满足市场需求,实现历史同期最好业绩,展现出稳健的经营能力和强大的执行力。集团对超额完成2020年全年各项经营目标充满信心。令恒大资金压力大为缓解的一大利好还包括恒大地产1300亿战投中的863亿已经转为普通股,破解了最大难题。中国恒大9月29日晚间公告,公司近日与持有恒大地产总额1300亿人民币的战略投资者进行商谈,已于今日与持有恒大地产总额863亿人民币的战略投资者签订补充协议。补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且在恒大地产的股权比例保持不变。公司已与持有恒大地产总额155亿人民币的战略投资者商谈完毕,该等战略投资者正在办理审批手续。中国恒大还表示,公司正与剩余持有恒大地产总额282亿人民币的战略投资者进行商谈。据了解,恒大今天与战投举行了《恒大地产集团增资协议》补充协议签字仪式,恒大集团董事局主席许家印与苏宁控股董事长张近东、正威国际董事局主席王文银、广田控股董事长叶远西、安信信托董事长邵明安、嘉寓集团董事长田家玉等全体1300亿战略投资者高管出席签字仪式。分拆优质资产上市,是恒大降负债的另一重要手段。此前恒大物业在港交所披露了招股书,恒大汽车也正推进科创板上市。银河联昌预计,物业与汽车分拆上市将推动恒大净负债率下降50个百分点,加上严控拿地,预计到2021年恒大净负债率将大幅降至100%以下。根据此前公告,截至9月24日,恒大有息负债较3月末已下降约534亿元,融资成本下降2.24个百分点,提前归还2020年9月25日以后到期借款435亿元,各项降负债成效积极显著。公司成立24年来,共计借款20523笔,从未出现利息晚付、本金逾期归还的情况。(文章来源:e公司官微)

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